“Ростелеком” лидирует в сделках M&A на рынке ШПДИ

Аналитическое агентство TelecomDaily провело исследование сделок слияния и поглощения M&A (Mergers and Acquisitions) на рынке широкополосного доступа в Интернет (ШПДИ) среди операторов “большой четверки” в 2011—2012 гг. В этот период в приобретение активов на российском рынке ШПДИ компании МТС, “МегаФон”, “ВымпелКом” и “Ростелеком” инвестировали в общей сложности порядка 75,6 млрд. руб. Главным покупателем предприятий стала фирма “Ростелеком”, на долю которой пришлось 40% всех расходов M&A “большой четверки”.

В 2012 г. покупательская активность сотовых операторов “тройки” оказалась невысокой. Так, “МегаФон” и “ВымпелКом” не приобрели ни одного регионального интернет-провайдера, хотя у них были сделки другого характера, например, в сотовом ритейле. Зато достаточно активны были МТС и “Ростелеком”, которые провели четыре и пять сделок по покупке региональных активов соответственно. В предшествующем году “четверка” завершила в два раза больше сделок —свыше 20.

Среди операторов по сумме, затраченной на приобретение активов в 2011—2012 гг., лидирует “Ростелеком” с 29,96 млрд. руб., далее следуют универсальные операторы связи, выросшие из сотовых игроков: МТС потратил на эти цели 18,42 млрд., “ВымпелКом” — 14,67 млрд., “МегаФон” — 12,55 млрд. В результате доля “Ростелекома” в сделках M&A данной группы компаний составила 40%, МТС — 24%, “ВымпелКома” — 19% и “МегаФона” — 17%.

Крупнейшей сделкой 2012 г. стал выкуп “Ростелекомом” у “Газпромбанка” оставшихся 28,2% акций компании “Национальные телекоммуникации” за 13,8 млрд. руб. Также в 2012 г. “Ростелеком” приобрел читинскую компанию “Чита-он-лайн” за 140 млн. руб. и 26% акций “Мостелесеть” (владеет 100% оператора “Мостелеком”) за 1,8 млрд. руб. В этом же году оператор купил и барнаульский “Энтер” за 305 млн. руб. У компании “Национальные телекоммуникации” были приобретены три мелких игрока в Новосибирске и Подмосковье за 338,4 млн. руб.

Сделки МТС в 2012 г. свелись к покупке московского оператора “Таском” (около 1,15 млрд. руб.), белгородской компании “Эльф” (220 млн. руб.) и волжского “Интеркома” (90 млн. руб.). В конце года были приобретены компании “Пилот” и “ТВКиК” из Курской области за 90,7 млн. руб.

“В 2012 году все операторы “тройки” занимались интеграцией приобретенных в 2011 году активов, — отметил глава TelecomDaily Денис Кусков. —Это процесс — длительный, требуется как минимум около года, чтобы новые активы были полностью встроены в основную структуру компании. Поэтому текущий год в плане новых сделок оказался далеко не таким плодотворным, как предыдущий”.

Напомним, 2011 г. был годом больших расходов в сегменте M&A и знаковых сделок. В 2011 г. крупнейшей сделкой для МТС стала покупка 29% доли в компании МГТС за 10,56 млрд. руб., для “ВымпелКома” — сделка по приобретению НТК за почти 13,11 млрд. руб., завершившаяся в ноябре 2011 года. Соответственно, крупнейшей покупкой “МегаФона” называется приобретение оператора “НетБайНет” за 8,936 млрд. руб. летом 2011 г.

Отметим, что в январе 2011 г. “Ростелеком” совместно с СЗТ и “Уралсвязьинформом” осуществил первую часть сделки по покупке фирмы “Национальные телекоммуникации”: тогда ими вместе было приобретено 71,8% компании за 27,9 млрд. руб., причем “Ростелеком” единолично выкупил 21,8% акций и векселя компании на сумму 1,2 млрд. руб. Так что его вклад в покупку — около 9,7 млрд. руб. Указанные сделки составляют ТОП-5 крупнейших сделок на ШПДИ-рынке России за последние 24 месяца.

Кроме того, в ТОП-10 сделок, превысивших по объему 1 млрд. рублей, вошли покупка МТС “Телерадиокомпании ТВТ” (более 4,64 млрд. руб.), приобретение “Ростелекомом” доли в “Башинформсвязи” (3,64 млрд. руб.), покупка “МегаФоном” компании “Югрател” (2,4 млрд. руб.). Сделки между “Ростелекомом” и “Мостелесетью”, а также МТС и “Таском”, уже рассматривались выше.

Характерно, что большинство крупных сделок за два года было совершено “большой четверкой” в пределах С.-Петербурга и Москвы. Так, отдельно на сделки по покупке московских и петербургских игроков было потрачено почти 60,15 млрд. руб., что равносильно 79,6% общего объема рассматриваемого рынка. Однако это не означает, что сделок в регионах было меньше: на восемь сделок в Москве и Петербурге пришлось 20 региональных сделок. Но стоимость активов за пределами КАД и МКАД оказалась существенно ниже.

По данным TelecomDaily, большинство сделок по покупке широкополосных активов, совершенных “большой четверкой” за последние 24 месяца за пределами двух столиц, были территориально привязаны к трем регионам — Уралу (Курган, Миасс, Челябинск, Ханты-Мансийск), Центральному региону (Тула, Ярославль, Курск и область, Белгород) и Поволжью (Удмуртия, Чувашия, Марий Эл, Уфа). Зафиксировано также пять сделок в Сибири (Новосибирск, Чита, Красноярск, Барнаул) и на Дальнем Востоке (Владивосток), что характеризует ключевые географические интересы представленных в исследовании операторов.