Зачем выкладывать 100 млн. долл. за обанкротившуюся компанию с провалившимся бизнесом, все активы которой, включая мебель, стоят не более 5 млн. долл.?

Будь у меня лишняя сотня миллионов, я бы нашел ей лучшее применение. Можно вложить эти деньги в выгодные акции, ценные бумаги, золото, недвижимость в Новом Орлеане, коллекцию спичечных коробков, наконец. Ну а если говорить серьезно, то в самом деле интересно, каким образом частный инвестиционный фонд Stephen Norris & Co. Capital Partners (SNCP) вместе со своими арабскими друзьями-миллиардерами собирается окупить вложенные средства.

Что ж, давайте подумаем. Прежде всего, речь не идет о том, чтобы выкладывать 100 млн. долл. наличными. Сделка между SNCP и SCO, зарегистрированная в суде Делавера по делам о банкротстве, предусматривает выплату лишь 5 млн. долл. за привилегированные акции новой серии А. В последующем эти свеженапечатанные ценные бумаги могут быть конвертированы в 51% или 85% обыкновенных акций SCO в зависимости от суммы, полученной путем заёмного финансирования.

Обратили внимание на слова “заёмное финансирование”? Оказывается, SNCP всего лишь открывает для SCO “ пятилетнюю невозобновляемую кредитную линию на общую сумму до 95 млн. долл., рассчитанную на высокую доходность по коэффициенту LIBOR + 17% (LIBOR — это Лондонская межбанковская ставка предложения, по которой предлагаются кредиты на лондонском межбанковском рынке). Заёмное финансирование обеспечивается всем достоянием SCO, включая все настоящие и будущие судебные иски.

Что касается доходности, то на сегодняшний день я насчитал целых четыре ставки LIBOR. Если имеется в виду ставка по годовым кредитам, то, будь контракт заключен сегодня, SCO пришлось бы выплачивать 19,78% в год. Я, честно говоря, сильно сомневаюсь, что суд по делам о банкротстве разрешит переход SCO в руки SNCP на таких условиях.

Если же сделка все же состоится, SCO должна будет направить полученные деньги на “выполнение главной задачи и достижение плановых показателей, а финансовые займы, предусмотренные протоколом о намерениях, — на скорейшее успешное разрешение судебного спора с компаниями Novell и IBM. С учетом постановления по этому делу, принятого в августе 2007 г. окружным судом штата Юта, SCO имеет отличные перспективы на победу в этом судебном споре и получение солидной компенсацию за понесенные потери”.

Другими словами, покупатель говорит: я плачу вам 5 млн. долл., а еще 95 млн. даю взаймы, чтобы вы смогли добить в суде сначала Novell, а потом и IBM.

Вот только на что он рассчитывает? SCO даже близко не подошла к тому, чтобы доказать через суд свои права на коды Unix в операционной системе Linux. Да и согласно августовскому решению, которое упоминалось выше, именно Novell, а никак не SCO является законным владельцем прав на Unix.

Скрытые причины

Так зачем же выкладывать даже 5 млн. долл. за компанию, которая скорее всего по уши увязнет в долгах? Может, все дело в интересных связях между предполагаемой сделкой и Биллом Гейтсом, которые удалось нащупать помощнику юриста Памеле Джоунз, основавшей блог Groklaw?

По ее данным, деньги на приобретение SCO предоставляет принц Аль-Валид бин Талал аль-Сауд — миллиардер и член королевской семьи из Саудовской Аравии. Одним из его главных финансовых советников является глава SNCP Стефен Норрис. С другой стороны, Аль-Валид состоит в дружеских отношениях с Биллом Гейтсом, помогая ему продвигать продукцию Microsoft в Саудовской Аравии. Кроме того, в феврале 2007 г. они вместе купили гостиничную сеть Four Seasons Hotels за 3,8 млрд. долл. Так что называть их друзьями я не боюсь. В конце концов, покупать 74 отеля класса “люкс” почти за 4 миллиарда с кем попало не станешь.

Поэтому Биллу ничего не стоит открыть свой кошелек, передать Аль-Валиду 5 млн. долл., подмигнуть — и готово! Зомби SCO воскреснет и продолжит теребить Linux. Всего-то и делов...

Но лично я придерживаюсь другой теории. В конце концов, так ли уж сильно SCO сможет навредить Linux? С самого начала никто не воспринимал всерьез судебный иск SCO к IBM и угрозы в адрес Linux и ее пользователей. А сегодня, спустя пять лет, об этом вообще мало кто помнит. Так на что может рассчитывать Microsoft, спонсируя нападки SCO? Разве что корпорация слепо верит в свои возможности. Не зря ведь Стив Балмер до сих пор не устает повторять в ежегодных обращениях, что “Linux нарушает патентные права Microsoft”, хотя все подобные претензии были отвергнуты еще в 2004-м. Дело, похоже, вовсе не в том, что шумиха вокруг интеллектуальной собственности на Linux может дать практический результат, а в том, что Microsoft верит в это.

Но нельзя исключать и другого. Так ли уж много значат какие-то 5 или даже 100 млн. долл. для Аль-Валида или SNCP? Когда владеешь 25 млрд. долл., несколько миллионов можно потратить не глядя. А если к тому же это доставит удовольствие твоему другу и деловому партнеру Гейтсу, то деньги вполне можно списать на благотворительность.

Вот только благотворительность получается односторонней, так как оборачивается отнюдь не благом для IBM, Novell, Red Hat и тех, кто пользуется Linux. Ведь им придется снова и снова втягиваться в бесконечные тяжбы с SCO. Но разве таких “благотворителей” это волнует?