КОНСОЛИДАЦИЯ
23 марта в электронных изданиях газет New York Times (NYT) и Wall Street Journal (WSJ) появились сообщения о том, что два крупных мировых производителя телекоммуникационного оборудования - французская компания Alcatel SA (www.alcatel.com) и американская фирма Lucent Technologies (www.lucent.com) обсуждают возможность слияния. В тот же день эти две акционерные компании, начавшие переговоры в условиях повышенной конфиденциальности, опубликовали короткое совместное заявление, в котором подтвердили информацию американских газет.
"Мы подтверждаем, что Alcatel и Lucent ведут переговоры по поводу потенциального слияния на равных правах по рыночным ценам, - говорится в документе. - Мы не гарантируем, что по результатам переговоров будет заключена сделка или подписано какое-то соглашение. Мы отказываемся от любых комментариев до завершения переговоров".
Между тем NYT со ссылкой на осведомленные источники сообщила о том, что Alcatel готова заплатить за Lucent 12,6 млрд. долл. Если сделка состоится, объединенная компания станет крупнейшей на телекоммуникационном рынке - уровень ее капитализации составит 32,8 млрд. долл., а объем ежегодных продаж, по приблизительным оценкам, превысит 25 млрд. долл.
| Участники переговоров Alcatel Капитализация Alcatel достигает 20,6 млрд. долл. Объем продаж (2004 г.) - 12,3 млрд. евро. Численность персонала - 56 тыс. чел. Инвестиции в НИОКР составляют 13% доходов компании. Деятельность Alcatel осуществляется через три бизнес-подразделения: фиксированных сетей связи Fixed Communications Group, мобильных сетей связи Mobile Communications Group и корпоративных сетей связи Privat Communications Group. Компания имеет на сегодняшний день самую большую базу установленного коммутационного оборудования в мире (340 млн. линий), занимает первое место в мире в области оптических сетей (рыночная доля компании, по ее собственным оценкам, достигает 16%) и широкополосного DSL-доступа (рыночная доля - 38%). В сфере инфраструктуры GSM рыночная доля Alcatel составляет 14%. Alcatel также лидирует в области систем спутниковой связи и решений для транспортных компаний. Lucent Technologies Капитализация Lucent оценивается в 12,6 млрд. долл. Объем продаж (2004 г.) - 9,05 млрд. долл. Численность персонала - 31,8 тыс. чел. Деятельность компании осуществляется через три бизнес-подразделения: сетевых решений Network Solutions Group, сервисное Lucent Worldwide Services и научное Bell Labs. Опираясь на научно-исследовательскую деятельность Лабораторий Белла (31 тыс. патентов) и достижения в области сетевых технологий мобильной и оптической связи, передачи голоса и данных, программного и сервисного обеспечения, Lucent создает сети связи следующего поколения. |
Пять лет назад компании уже рассматривали возможность слияния. Вышедшая в 1996 г. из AT&T фирма Lucent Technologies одно время демонстрировала завидно высокие темпы роста. Но в разгар мирового кризиса телекоммуникаций ситуация резко изменилась, и чтобы остаться на плаву, эта американская компания была вынуждена выделить в самостоятельный бизнес ряд своих наименее успешных подразделений, в частности дивизионы корпоративных сетей связи и СКС.
Стоимость сделки тогда оценивалась в 23 млрд. долл. Однако стороны не смогли договориться о размере пакета акций, которым будут владеть акционеры Alcatel, и о формах управления объединенной компанией.
Lucent до сих пор не может оправиться от кризиса. В январе компания сообщила о квартальных убытках в 278 млн. долл., вызванных падением продаж на замедлившем свое развитие китайском рынке. Alcatel, напротив, недавно выплатила первые за прошедшие четыре года дивиденды по своим акциям, а ее доходы за год увеличились с 14,8 до 15,9 млрд. долл. Похоже, что сейчас у Alcatel появилась возможность приобрести Lucent по достаточно низкой цене.
Компании действуют практически в одном и том же сегменте рынка с ориентацией на операторов связи и имеют сходные стратегии развития (см. PC Week/RE, N 10/2006, с. 26). "Вся проблема в том, что рынок операторов связи замедлил темпы роста и компании вынуждены объединять усилия и научный потенциал", - считает аналитик из IDC Наталия Короткова. Действительно, после кризиса мирового телекома в 2001-2003 гг. операторы связи резко снизили закупки оборудования и ПО и основное внимание уделяют повышению отдачи от уже сделанных инвестиций. А это серьезно сужает поле деятельности поставщиков техники связи и коммуникационного ПО.
В последние годы процесс объединения предприятий на телекоммуникационных рынках особенно активизировался. Например, американский оператор связи AT&T только что приобрел 100% акций крупной телефонной компании BellSouth за 66 млрд. долл.
На фоне консолидации операторов связи и появления новых высокоэффективных технологий и у производителей оборудования возникают мощные стимулы для слияний и поглощений: достаточно вспомнить, что несколько месяцев назад шведская фирма Ericsson усилила свой бизнес за счет покупки крупной английской компании Marconi (см. PC Week/RE, N 41/2005, с. 23).
При слиянии Alcatel с Lucent возникнет корпорация, способная более успешно конкурировать с нынешними лидерами рынка Cisco и Ericsson, и это наверняка даст толчок новой волне консолидации производителей телекоммуникационного оборудования. Кроме того, объединенная компания скорее всего станет лидером по объему установленных телекоммуникационных систем, поддержка которых по-прежнему приносит большой доход.
"Формально эта сделка продвинет позиции Alcatel на рынке США и вообще на рынке систем связи операторского уровня, - отметила Наталья Короткова. - Также усилится исследовательский потенциал Alcatel за счет Bell Labs". По данным WSJ, объединенную компанию может возглавить Патриция Руссо, занимающая сейчас пост генерального директора Lucent. Предполагается также, что стороны получат одинаковое представительство в совете директоров.
Но зарубежные наблюдатели отмечают, что слияние может быть очень непростым из-за сильных различий в корпоративной культуре и множества политических проблем: и в США, и в Европе усиливаются протекционистские тенденции, и судьба сделки будет сильно зависеть от позиций правительств и регулирующих органов соответствующих стран. Камнем преткновения может стать и Bell Labs, которая выполняет секретные заказы Пентагона и спецслужб США. Не исключено, что по соображениям национальной безопасности Лаборатории Белла придется вывести за пределы данного контракта.
