Аппаратное обеспеЧение -результаты первого квартала
Это квартальный отчет о финансовой деятельности 40 ведущих компаний, производящих сетевые устройства, полупроводники, компьютеры и устройства внешней памяти. Корпорация Prolytix -аналитическая служба, обозревающая более 1000 компаний, занимающихся открытыми продажами. Телефон Prolytix: (805) 962-6244, адрес в Web: http://www.prolytix.com.
Микросхемы: аттракцион “американские горки”
Если вы занимаетесь бизнесом ИС, то, вероятно, ощущаете себя как на американских горках. Однако если мы взглянем на год в целом, то обнаружим, что производители микросхем увеличили совокупный рынок на 13,8 млрд. долл., а доходы выросли у 8 из 10 компаний. AMD и Cirrus Logic понесли потери из-за промедления с представлением на рынок своих новых продуктов. Разница между себестоимостью продуктов и их продажной ценой (маржа) резко снизилась.
Рынок
Источник: Prolytix
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
| Компания | Доход, млн. |Изменения, |Чистый доход, | Изменения,% |
| | долл. | % | млн. долл. | |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|Advanced | 544,20 | -12 | 25,3 | -74 |
|Micro Devices | | | | |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|Analog Devices* | 280,800 | 35 | 40,1 | 70 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|Cirrus Logic | 233,10 | -15 | -88,4 | -567 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|Cypress Semiconductor | 170,20 | 38 | 34,3 | 276 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|Intel | 4644,00 | 31 | 894 | 1 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|LSI Logic | 311,40 | 11 | 42,3 | -7 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|Micron Technology** | 996,50 | 59 | 18,8 | 3 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|National | 600,30 | 5 | 23 | -60 |
|Semiconductor** | | | | |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|VLSI Technology | 167,70 | 3 | 31,7 | -69 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
|XIIInx | 149,70 | 37 | 33,9 | 71 |
+----------------------+---------------+------------+--------------+-----------------+
Источник: Prolytix.
Примечание: процент изменений с I кв. 1995 г.
Примечание: проценты вычисляются на основе неокругленных величин.
* Период заканчивается 31 января. ** Период заканчивается 29 февраля.
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| Брутто-маржа, % | Изменения,% |Нетто-маржа,| Наличные |Изменени|Маржа|Маржа SG&A, |
| | | % | средства, | я, % |R&D, | % |
| | | | млн. долл. | | % | |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 32,2 | -39,3 | 4,7 | 409,3 | -16 |17,4 | 18,9 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 50,8 | 0,7 | 14,3 | 370 | 133 |14,6 | 17,4 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 4,4 | -88,8 | -37,9 | 175,3 | -6 |30,1 | 19,6 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 54,8 | 8,2 | 20,1 | 111,1 | -43 |12,6 | 10,7 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 47,9 | -12,6 | 19,3 | 3350 | 33 | 8,6 | 11,1 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 43,2 | -4,5 | 13,6 | 691,3 | 42 |13,2 | 13,2 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 44,6 | -22,4 | 18,9 | 397,7 | -31 | 4,8 | 7,1 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 38,6 | -3,9 | 3,8 | 527 | 43 |16,1 | 18,7 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 37,4 | -4,8 | 1,9 | 261,9 | 162 |14,5 | 20,9 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
| 65,7 | 8,3 | 22,6 | 378 | 208 |11,3 | 19,2 |
+----------------------+---------------+------------+-------------+--------+-----+-------------+
Дисковые подсистемы: давление на цены
Это самое удивительное: цены продолжают падать, оптовая маржа уменьшилась, а годовой доход в секторе дисков увеличился. Но что обнадеживает: с учетом взвешенных факторов возможно скачкообразное увеличение главного дохода. И эти показатели были бы еще лучше, если бы на показатели Seagate не повлияло приобретение ею Conner. Перспективы: небольшой излишек мощностей будет продолжать оказывать давление на цены.
Средняя брутто-маржа
Источник: Prolytix
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
| Компания |Доход, млн. |Изменения,| Чистый |Изменения, |Брутто-м|Изменения,|
| | долл. | % |доход, млн. | % |аржа, % | % |
| | | | долл. | | | |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|EMC | 521,5 | 24 | 84,5 | 8 | 43,8 | -14,4 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Exabyte | 93,8 | -2 | 3,2 | -56 | 27,2 | -12,0 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Iomega | 222 | 453 | 10,1 | 776 | 27,0 | -7,6 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Maxtor | НД | НД | НД | НД | НД | НД |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Quantum | НД | НД | НД | НД | НД | НД |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Sandisk | 20,7 | 69 | 3,1 | 165 | 38,7 | -2,3 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Seagate Technology | 2093 | 12 | -157,5 | -290 | 16,1 | -10,1 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Storage Technology | 453,5 | 1 | 35,1 | 494 | 42,8 | 18,8 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Syquest Technology | НД | НД | НД | НД | НД | НД |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
|Western Digital | 728,3 | 38 | 19,4 | -1 | 12,8 | -23,3 |
+-----------------------+------------+----------+------------+-----------+--------+----------+
Источник: Prolytix
Примечание: процент изменений с I кв. 1995 г.; НД - нет данных.
Примечание: проценты вычисляются на основе неокругленных величин.
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
|Нетто-маржа,| Наличные | Изменения, | Маржа R&D, | Расходы по |
| | средства, | % | % | инвентаризации, |
| % | млн. долл. | | | млн долл. |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| 16,2 | НД | НД | 6,8 | 3,7 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| 3,5 | 76 | -5 | 10,7 | 6,0 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| 4,6 | 1 | -96 | 3,1 | 6,1 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| НД | НД | НД | НД | НД |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| НД | НД | НД | НД | НД |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| 14,7 | 64 | НД | 10,3 | 3,9 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| -7,5 | 1411 | -9 | 5,3 | 9,2 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| 5,6 | 433 | 88 | 10,9 | 4,4 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| НД | НД | НД | НД | НД |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
| 2,7 | 199 | -29 | 5,0 | 17,5 |
+------------+------------------+---------------------+----------------+---------------------+
Компьютеры: беспокойный квартал
Несмотря на тревоги, продажи в прошлом квартале были высоки, однако доходы половины наших ведущих компаний снизились. Оптовая маржа продолжает убывать, и только две компании - Sun Microsystems и Data General - могут похвастаться увеличением нетто-маржи. Причиной беспокойства было совокупное падение на 28% наличных средств всей группы. В очевидном проигрыше Apple. Неплохо выглядят Compaq, Gateway и Data General.
Совокупные наличные средства
Источник: Prolytix
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
| Компания | Доход, |Изменения, | Чистый | Изменения, |Брутто-мар|Измене-ния, |
| | млн. | % | доход, | % | жа, % | % |
| | долл. | | млн. долл. | | | |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|AST Research | 530 | -21 | -116 | -1668 | -3,7 | -128,6 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Apple | 2185 | -18 | -740 | -1114 | -19,3 | -173,5 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Compaq Computer | 4205 | 42 | 234 | 8 | 21,0 | -14,0 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Data General | 335,2 | 18 | 63 | 157 | 33,1 | -3,2 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Dell Computer* | 1539 | 49 | 70 | 16 | 18,1 | -14,1 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Gateway 2000 | 1142,2 | 47 | 50,5 | 31 | 19,1 | 20,5 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Sequent Computer | 120,7 | 4 | 1 | -90 | 42,6 | -6,1 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Silicon Graphics | 677 | 23 | 53 | -17 | 51,2 | -4,5 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Sun Microsystems | 1840 | 22 | 143 | 33 | 44,1 | 2,1 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
|Tandem Computers | 576,2 | 12 | -50 | -329 | 46,4 | -7,0 |
+----------------------+----------+-----------+-------------+---------------+----------+------------+
Источник: Prolytix.
Примечание: процент изменений с I кв. 1995 г.
Примечание: проценты вычисляются на основе неокругленных величин.
* Период заканчивается 31 января.
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
|Нетто-маржа, | Наличные |Изменения, | Маржа SG&A, |Расходы по инвентаризации, млн. |
| % | средства, | % | % | долл. |
| | млн. долл. | | | |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| -21,8 | 127 | 88 | 14,5 | 11,5 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| -33,9 | 592 | -70 | 18,5 | 7,1 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 5,6 | 1036 | 36 | 10,2 | 6,9 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 1,9 | 190,7 | -14 | 23,3 | 7,2 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 4,5 | 646 | 23 | 10,5 | 11,8 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 4,4 | 310,2 | 9 | 13,0 | 17,6 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 0,5 | 105,8 | -12 | 31,7 | 3,6 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 7,8 | 518,8 | 5 | 28,9 | 3,5 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| 7,8 | 856,5 | -20 | 24,1 | 8,1 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
| -8,6 | 943,7 | -51 | 31,0 | 6,4 |
+--------------+----------------+------------+------------------+---------------------------------+
Сетевые устройства: на скоростной трассе
С учетом роста совокупного дохода в прошлом квартале на 58%, сетевой сегмент рынка содержит несколько наиболее быстро растущих компаний. Не беспокойтесь о падении чистого дохода у некоторых главных игроков, включая Bay Networks и Cabletron, - это свидетельствует лишь о недавних приобретениях. Аналитик Поль Джонсон из Robertson Stephens предсказывает, что производство сетевого оборудования в мире увеличится в этом году более чем на 40%.
Совокупные доходы
Источник: Prolytix
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
| Компания |Доход, |Изменения, | Чистый |Изменения|Брутто-марж|Изменения, |Нетто-маржа| Наличные |Изменения, |Маржа R&D, | Маржа |
| | млн. | % |доход, млн. | , % | а, % | % | , |средства , | % | % | SG&A, % |
| | долл. | | долл. | | | | % |млн. долл. | | | |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|3Com** | 606,0 | 79 | 74,5 | 65 | 53,0 | -1,9 | 12,3 | 479,2 | 82 | 9,9 | 24,5 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Ascend Communications | 91,1 | 347 | 20,9 | 505 | 65,0 | -0,9 | 23,0 | 212,3 | 470 | 6,0 | 24,7 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Bay Networks | 521,7 | 55 | 29,2 | -37 | 53,6 | -2,9 | 5,6 | 413,8 | -31 | 10,4 | 25,9 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Cabletron** | 296,2 | 31 | 7,5 | -84 | 59,3 | -0,1 | 2,5 | 253,5 | 4 | 10,7 | 19,5 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Cisco* | 826,5 | 82 | 196,4 | 267 | 66,4 | -1,5 | 23,8 | 480,3 | 85 | 8,9 | 21,3 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Fore Systems | 75,3 | 100 | -9,6 | -305 | 58,2 | 1,8 | -12,7 | 296,2 | 333 | 13,5 | 27,1 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Network Equipment | 91,8 | 12 | 9,2 | -47 | 51,4 | 2,7 | 10,1 | 112,2 | 30 | 11,0 | 25,9 |
|Technology | | | | | | | | | | | |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Network General | 53,8 | 35 | 10,4 | 26 | 76,6 | -1,4 | 19,2 | 115,6 | 24 | 13,7 | 38,5 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Newbridge Networks | 236,7 | 13 | 53,9 | 9 | 65,1 | -4,4 | 22,8 | 430,4 | 36 | 9,8 | 24,3 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
|Xircom | 45,3 | 13 | 1,4 | -45 | 36,0 | -18,3 | 3,0 | 15,2 | -68 | 7,1 | 23,7 |
+----------------------+---------+------------+-------------+---------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+-----------+
Источник: Prolytix.
Примечание: процент изменений с I кв. 1995 г.
Примечание: проценты вычисляются на основе неокругленных величин.
* Период заканчивается 31 января.
** Период заканчивается 29 февраля.
